Rapport mensuel sur les matières premières des câbles (aluminium) pour mai 2023

1 、 Fondamentaux

1. Récemment, Yunnan Aluminium Corporation a tenu une réunion spéciale sur la promotion de 15 tâches spéciales clés et de 5 problèmes clés par le biais d'opérations de tableaux muraux, résumant et analysant l'avancement des tâches spéciales et des problèmes clés de janvier à avril, et organisant et déployant les prochaines étapes de travail.

2. Selon les données du Bureau national des statistiques, de janvier à avril 2023, l'industrie de la fonte et du laminage des métaux non ferreux a réalisé un chiffre d'affaires de 2 359,98 milliards de yuans, soit une augmentation de 0,6 % en glissement annuel ; Le coût d'exploitation était de 2 245 100 millions de yuans, soit une augmentation de 3,9 % en glissement annuel ; Le bénéfice total s'est élevé à 49,3 milliards de yuans, soit une baisse de 55,1 % en glissement annuel.

3. Selon les données du Bureau national des statistiques, la production d'aluminium électrolytique en avril était de 3,33 millions de tonnes, soit une augmentation de 0,8 % en glissement annuel ; La production d'aluminium électrolytique de janvier à avril était de 13,32 millions de tonnes, soit une augmentation cumulée d'une année sur l'autre de 3,9 %. Des réductions de production ont encore été signalées dans la région du Yunnan au cours du mois, mais elles n'ont pas encore été mises en œuvre. La capacité de production réelle n'a pas encore été affectée et la reprise de la production dans le Sichuan, le Guangxi et d'autres endroits est relativement lente. La variation mensuelle de la production d'aluminium électrolytique en avril n'est pas significative par rapport à mars. On s'attend à ce que la reprise de la production nationale d'aluminium électrolytique en mai vienne principalement du Guizhou et du Sichuan,

4. Selon les données du Bureau national des statistiques, la production d'alumine en avril était de 6,95 millions de tonnes, soit une baisse de 0,6 % en glissement annuel ; La production cumulée de janvier à avril était de 26,516 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,0 % en glissement annuel. Parmi eux, la production d'alumine dans le Shandong et le Guangxi de janvier à avril était de 9,623 millions de tonnes et 4,5248 millions de tonnes, respectivement, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 11,44 % et 16,41 %. La production d'alumine dans le Shanxi était de 6,1217 millions de tonnes, soit une baisse de 8,33 % d'une année sur l'autre.

5. Selon les données du Bureau national des statistiques, la production d'aluminium en avril était de 5,41 millions de tonnes, soit une augmentation de 7,0 % en glissement annuel ; La production du Shandong s'est classée première à 1,1231 million de tonnes, soit une augmentation de 4,08 % en glissement annuel, suivie de la région du Henan, avec une production de 914 400 tonnes en avril ; La production cumulée de janvier à avril était de 19,399 millions de tonnes, soit une augmentation de 3,7 % en glissement annuel. Parmi eux, la production d'aluminium dans le Shandong et le Guangdong a augmenté de 1,06 % et 0,54 % en glissement annuel de janvier à avril, tandis que la production d'aluminium au Shanxi a diminué de 2,35 % en glissement annuel.

6. Il est entendu que la situation d'exploitation des entreprises de matériaux en aluminium en avril est restée stable par rapport à mars, mais la tendance à la faiblesse des commandes, en particulier le ralentissement des profilés de construction, était plus évidente. Après le début du mois de mai, la baisse des commandes aux entreprises a été importante et le marché a connu une forte atmosphère pessimiste. Sous l'influence de la basse saison à court terme, on s'attend à ce que le taux d'exploitation puisse diminuer.

2、 Examen du marché

En mai, la tendance globale de Shanghai Aluminium a également été faible, avec une correction de la volatilité. La fourchette globale se situait entre 17455 et 18500, avec une baisse cumulée de 2,46% ce mois-ci, ce qui est relativement faible par rapport au marché extérieur.

Début mai, en raison des vacances de la fête du Travail, Shanghai Aluminium était fermée. Le 4 mai, tout est revenu à la normale. Les résultats de l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale se sont concrétisés et la force principale de Shanghai Aluminium a montré une tendance étroite et volatile dans son ensemble. Mais ensuite, le titre de la Bank of America a fortement chuté, ce qui a de nouveau inquiété les investisseurs face à la crise de la Bank of America. La crise de la dette américaine a également suivi. Sous la nouvelle d'intérêts négatifs continus, l'aluminium de Shanghai a également chuté de manière continue et est tombé une fois en dessous de 18000, et alors que la crise de la dette américaine continuait de fermenter, en mai, le PMI de l'industrie manufacturière chinoise a diminué de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant que la demande sur le marché manufacturier est encore insuffisante et que la libération de la capacité de production des entreprises est limitée. Le sentiment pessimiste sur le marché s'est répandu et le 25, la force principale de Shanghai Aluminium est tombée à un nouveau plus bas de 17455 pour l'année. Par la suite, le marché a rebondi après une baisse de survente et des progrès ont également été réalisés dans les négociations sur le plafond de la dette américaine. La reprise émotionnelle du marché était évidente et Shanghai Aluminium a cessé de chuter et a rebondi. À la fin du mois, il est revenu au-dessus de 18 000. On s'attend à ce que la concentration globale de juin se déplace vers le haut par rapport à mai, ou fluctue autour de 176-1900. Par la suite, le marché a rebondi après une baisse de survente et des progrès ont également été réalisés dans les négociations sur le plafond de la dette américaine. La reprise émotionnelle du marché était évidente et Shanghai Aluminium a cessé de chuter et a rebondi. À la fin du mois, il est revenu au-dessus de 18 000. On s'attend à ce que la concentration globale de juin se déplace vers le haut par rapport à mai, ou fluctue autour de 176-1900. Par la suite, le marché a rebondi après une baisse de survente et des progrès ont également été réalisés dans les négociations sur le plafond de la dette américaine. La reprise émotionnelle du marché était évidente et Shanghai Aluminium a cessé de chuter et a rebondi. À la fin du mois, il est revenu au-dessus de 18 000. On s'attend à ce que la concentration globale de juin se déplace vers le haut par rapport à mai, ou fluctue autour de 176-1900.

Les nouvelles macroéconomiques de mai ont été baissières, avec des prix de l'aluminium faibles et une nouvelle tendance à la baisse des commandes des entreprises d'aluminium recyclé. La plupart des entreprises de fabrication de lingots d'alliages ont connu une certaine réduction de capacité, principalement en raison de la faiblesse persistante de la demande en aval. En outre, les coûts de production élevés et la faible performance du marché au comptant ont également eu un impact négatif significatif sur l'enthousiasme de production des entreprises, les transactions globales sur le marché étant inférieures à celles d'avril. La région du sud-ouest est également sur le point d'entrer dans une saison des inondations, et des signaux récents du Yunnan indiquent que la capacité de production est sur le point de reprendre. Des entreprises telles que Yunnan Aluminium ont fait des préparatifs suffisants et le déficit d'approvisionnement en aluminium électrolytique sera comblé. Il existe également certaines restrictions sur les prix de l'aluminium,

3、 Aspect d'inventaire

Fin mai, les stocks d'aluminium du LME ont atteint 579 525 tonnes, soit une augmentation de 11 025 tonnes ou 1,94 % par rapport au début du mois. L'inventaire total reste à un niveau élevé au début de février de cette année. L'inventaire d'aluminium du Shanghai Futures Exchange a continué de baisser depuis la mi-mars de cette année. Au 26 mai, le stock total de Shanghai Futures Aluminium a atteint 154 815 tonnes, soit une baisse de 80 994 tonnes ou 34,35 % par rapport au début du mois. Le stock total est proche du niveau bas de début janvier de cette année. Depuis le début du mois de mars de cette année, l'inventaire social des lingots d'aluminium dans 8 régions de Chine a continué de baisser. Fin mai, l'inventaire social des lingots d'aluminium électrolytique en Chine est tombé en dessous de 600 000 tonnes, soit environ 595 000 tonnes, soit une baisse de 290 000 tonnes ou 32. 77% par rapport au début du mois ; Comparé au stock élevé de 1,269 million de tonnes en mars, il a diminué de 674000 tonnes, soit une baisse de 53,11%.

4、 Marché des déchets

En mai, le prix de la ferraille d'aluminium a diminué de façon constante. Selon les données de Fubao Nonferrous Metals, au 31 mai 2023, le prix de l'alliage d'aluminium utilisé des matériaux blancs dans les régions principales de Chine était de 15 000 à 15 200 yuans/tonne, et le prix du fil d'aluminium brillant était de 16 100 à 16 400 yuans/tonne. . Le prix des matériaux en alliage d'aluminium et du fil d'aluminium a généralement diminué d'environ 200 yuans/tonne ; Le prix courant du marché des canettes de boisson est de 12 800 à 13 000 yuans/tonne, et le prix courant de l'aluminium pour machine propre se situe entre 13 900 et 14 200 yuans/tonne. La fluctuation à la fin du mois d'avril est faible et reste fondamentalement stable.

En mai, il y avait également des différences dans la variété de déchets d'aluminium, les matières premières de lingots d'alliage d'aluminium montrant une résistance au déclin, tandis que le fil d'aluminium, les matériaux profilés et autres ont montré une baisse d'environ 200 ; La principale raison de la baisse de la production de déchets d'aluminium cette fois-ci est due à l'offre restreinte de biens sur le marché et à la stabilité du prix des lingots d'alliage d'aluminium. Il est entendu que bien qu'il y ait eu une pénurie de commandes des entreprises de lingots d'alliages d'aluminium recyclés en mai, pour des raisons de coût, les prix ont montré une résistance à la baisse et les usines d'aluminium maintiennent un modèle d'approvisionnement à la demande pour la ferraille d'aluminium ; En termes de profit, il est entendu que le coût dans l'est de la Chine a augmenté en raison de l'électricité et que le profit des entreprises a de nouveau été comprimé.

5、 Perspectives du marché

En mai, le sentiment macroéconomique était vide, le problème de la limite de la dette américaine combiné à de mauvaises données économiques nationales, et le prix de l'aluminium était faible et volatil ; Avec la résolution temporaire de la crise du plafond de la dette américaine à la fin du mois, les prix de l'aluminium ont vu une opportunité de rebondir. Cependant, l'ombre de la récession économique est difficile à éliminer et il n'y a pas eu d'amélioration significative des fondamentaux. La traditionnelle consommation hors saison approche. Bien que les signes de transition saisonnière hors saison ne soient pas évidents cette année, la proportion d'eau d'aluminium augmente, couplée à une production accrue de tiges d'aluminium et à une pression importante sur l'accumulation des stocks. Actuellement, la demande est difficile d'être optimiste sur la base des commandes en aval et des performances d'exploitation. En outre, alors que le sud-ouest entre officiellement dans la saison des pluies, le coût des anodes précuites et les prix de l'électricité continuent de baisser, et il est toujours possible que le centre de gravité des prix de l'aluminium baisse. Au niveau macro, soyez vigilant face aux perturbations inattendues et aux problèmes de liquidité à l'étranger, tandis qu'au niveau fondamental, faites attention aux performances de Southwest Hydropower et à sa consommation réelle ultérieure.